国元证券股份有限公司耿军军近期对海康威视进行盘问并发布了盘问叙述《2023年年报及2024年一季报点评：磋磨功绩肃肃增长，立异业务空间普遍》，本叙述对海康威视给出买入评级，刻下股价为32.87元。
海康威视(002415)
事件：
公司于2024年4月19日收盘后发布《2023年年度叙述》、《2024年第一季度叙述》。
点评：
2023年磋磨绩效逐季改善，立异业务是亮点
2023年，公司磋磨绩效逐季改善，全年停止交易收入893.40亿元，同比增长7.42%；停止归母净利润141.08亿元，同比增长9.89%；停止扣非归母净利润136.66亿元，同比增长10.83%。分业务来看，PBG停止收入153.54亿元，同比下落4.84%；EBG停止收入178.45亿元，同比增长8.12%；SMBG停止收入126.79亿元，同比增长1.46%；境外主业停止收入239.77亿元，同比增长8.83%；立异业求停止收入185.53亿元，同比增长23.11%。2024年第一季度，公司停止交易收入178.18亿元，同比增长9.98%；停止归母净利润19.16亿元，同比增长5.78%；停止扣非归母净利润17.60亿元，同比增长13.27%。
握续加大研发参加，助力智能物联政策落地
2023年，公司握续加大研发参加，参加金额达113.92亿元，同比增长16.08%。经由十多年的千里淀，公司的多维感知时代和感至友融时代已酿成一定的累积，东谈主工智能的研发和愚弄酿成一定的限度，东谈主工智能握续参加给家具研发、算法研发和决议研发带来了骨子的培植。2023年，公司推出了大批符合新场景新需求、功能形状迥异的新品，股票资金为智能物联政策的落地奠定基础。此外，公司安静推进坐褥园区的数字化家具打造，以本人算作样板，充分实践考证。通过推进自动化、数字化和智能化时代和家具的立异愚弄，培植供应质料、加多运营恶果、裁汰坐褥资本。
立异业务快速发展，业务限度握续扩大
立异业务方面，萤石齐集于2022年登陆科创板，已成为行业内少有的从硬件想象研发制造到物联云平台智商健全，具备齐备垂直一体化处事智商的AIoT企业。海康机器东谈主聚焦工业物联网、明智物流和智能制造，握续在出动机器东谈主、机器视觉边界深耕参加，照旧成为国内限度进步的机器视觉及出动机器东谈主企业，并已向创业板递交IPO央求。其他立异业务齐处于高速发缓期，阛阓竞争力握续培植，助力公司行稳致远。
盈利展望与投资冷漠
公司面向世界用户提供以视频为中枢的智能物联网措置决议和大数据处事，在时代、家具与措置决议等方面领有全面上风，握续成漫空间普遍。展望公司2024-2026年的交易收入为980.85、1072.53、1166.64亿元，归母净利润为163.15、185.71、204.85亿元，EPS为1.75、1.99、2.20元/股，对应PE为18.67、16.40、14.87倍。筹商到行业的成漫空间和公司业务将来的握续成长性，防守“买入”评级。
风险指示
地缘政事环境风险；世界经济下行风险；国内经济结构转型风险；供应链风险；时代更新换代风险；里面经管风险；法律合规风险；汇率波动风险；客户支付智商下落导致的资金风险；齐集安全风险；常识产权风险。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据商酌，华泰证券黄乐平盘问员团队对该股盘问较为潜入，近三年展望准确度均值高达80.69%，其展望2024年度包摄净利润为盈利165.13亿，把柄现价换算的展望PE为18.57。
最新盈利展望明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增握评级4家，中性评级1家；往时90天内机构目标均价为42.69。