（原标题：东谈主形机器东谈主东谈主东谈主造，谁能一起笑到终末？）
一、东谈主形机器东谈主 （humanoid）东谈主形机器东谈主四大件： 1、大脑 ；2、小脑； 3、 躯干； 4、 环境感知。
机器东谈主靠近比拟杰出的问题是泛化。现在收尾，类东谈主机器东谈主（humanoid）是不停泛化的主流道路，业界主流。
二、产业特色淘汰赛阶段，玩家繁密，大体分红四类：
一个显豁的特色：Humandoid = 两条腿的智能汽车。Humanoid和智能车，基本不错分享“大脑”、“小脑”和大部分躯干的才能。而且汽车的分娩工场也为Humandoid提供了起步阶段的利用场景。是以，智能车企业插足Humanoid具有自然的先发上风，Tesla的Optimus即是典型代表。国内多数电动车企业，比如华为、小P、小M、LX、B等，齐是将来Humanoid的主力军。
Humanoid产业链基本是汽配产业链二次着花效果。三花智控、绿的谐波、华培能源等等，不论是电机、丝杠、延缓器，一经传感器领域，齐是传统汽配的主力玩家。
用汽配的视角，瞻念察Humanoid产业链，投资者可快速调理产业特征。
三、产业发展趋势1、Humanoid是AGI落地的焦灼门路，异日将浸透到社会分娩、生存的方方面面，出路广袤，成长为万亿空间的大产业。
2、东谈主形机器东谈主东谈主东谈主造。产业尚未起步，海量玩家入场。发令枪前的起跑线上，赛谈十分拥堵。成绩于中国汽配产业的技能上风和范围上风，Humanoid的门槛低，入场券低廉。比如，2024年11月底统计，仅深圳市领有 5355 家东谈主形机器东谈主企业。
3、电机、丝杠、轴承、延缓器、力矩传感器等机电部件的Tier2、3产业链，市集增长的速率，赶不上降老本的速率。同期行业门槛不高，涌入的玩家将会好多，比赛尚未初始就拥堵不胜。也即是说，这些行业很难孝敬合理的利润，并不是理念念的投资想法。
这种情况，跟往时的风电行业相通，炒黄金比光伏和锂电要差。因为光伏和锂电的上游是重化工，扩产速率慢，供需错配的时刻较长，产生了2-3年全行业供不应求的景气时刻。而Humanoid的产业链，是机电居品制造，扩产速率快，容易内卷，险些不会有万古刻的供需错配。
降价的幅度是惊东谈主的。比如六维力传感器，现在的市集价，国内3万潦倒，外洋8-10万傍边，但简直的料本不到300元，范围化后将连忙下探到1000元以内。一维力传感器将低到两位数。在一些非要津位置，不错用四个一维力传感器通过软件模拟替代六维力，达成<300元的老本。老本下落幅度很是100倍。
谐波延缓器的市集价在1500-3000元/个之间，整机价值量很是3万。然则范围上来后，谐波延缓器的价值量将连忙裁减到3000元以内。降幅很是10倍。
机灵手是扫数这个词Humanoid中，价值量最大的Tier1部件，现时价钱偶而在10万/只傍边。但字据帕西尼感知科技这类走先进技能道路公司的臆度，将连忙裁减到5000元/只以内。降幅很是20倍。
字据电动车汽配行业的教授，Humanoid的整机硬件，将连忙走向低值化谈路。
4、异日信得过受益的企业，将是三个：
a）“大脑”才能强，掌捏利用场景和末端客户的整机企业。比如Tesla、华为、小鹏、宇数等。
b）享受产业β，走范围上风的Tier0.5、Tier1企业。比如三花智控、拓普集团等，他们代工Humanoid里的成套建造，通过范围上风获得行业快速增长的收益。把他们调理为往时手机时间的“立讯精密”、“富士康”即可。
c）信得过有中枢技能壁垒的企业。现在看，主要在一级市集，比如选拔电磁旨趣作念力传感器的帕西尼、信得过具备大脑全栈才能的华为鸿蒙智驾、宇数。
四、纪念1、下注利用场景 + 大脑的中枢企业（华为、小鹏、宇数、Tesla…）。
2、慎投零部件，温雅整机拼装。
